锂电池板块会否绝地反击？
5月15日，A股早盘出现大面积下跌，新能源赛道一枝独秀。盘中上证指数一度跌超1%，午后保险、证券、银行、军工等板块大幅拉升，上证指数顺势翻红。
全天走势来看，锂电池相关的板块仍是市场最大热门。锂矿指数大涨7.17%，成为今日涨幅最大题材。盛新锂能、天齐锂业、永兴材料、融捷股份、中矿资源等涨停。
(资料图片仅供参考)
锂矿龙头天齐锂业于午后被封住涨停板，全天成交65.1亿元，是A股单日成交额最高的股票。该股曾于4月26日盘中创下阶段新低，今日量比达到2.51倍，最新股价重回60日均线上方。
碳酸锂价格11连涨
产业链排产及订单有积极信号
消息面上，在遭遇长时间下跌之后，锂电价格开启一轮反弹走势。4月底以来，碳酸锂走出“高位腰斩”阴霾。上海钢联数据显示，截至5月12日，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂市场均价分别报24.75万元/吨、23.5万元/吨，较4月份的年内低点分别上涨超70%、35%。
拉长时间线来看，4月27日至今5月12日间的10个交易日，电池级碳酸锂价格已实现10连涨，短短半个月，碳酸锂价格涨幅近40%。业内直言碳酸锂近期涨幅已超过预期。
今日碳酸锂价格再度上涨，其中工业级碳酸锂涨1.5万元/吨，均价报25万元/吨；电池级碳酸锂涨1.75万元/吨，均价报26.50万元/吨。至此，近11个交易日，电池级碳酸锂价格已实现11连涨。
价格上涨激发了锂盐厂的挺价、惜售情绪，供给端流向市场的货源变少，推动价格进一步上行。业内人士表示，本轮去库存周期的重要观察时点在二季度末，而目前产业链排产及订单情况已有积极信号。
宁德时代指出，公司补库存较为灵活，也会观察市场关键材料如碳酸锂等的价格变化，制定相应应对策略，而从4月份前两周的情况看，市场在逐渐好转。亿纬锂能表示，当前材料价格已经趋于稳定，公司从5月份开始会全面恢复生产，从排产的情况来看，相比一季度会有明显提升。另据高工锂电调研，部分正极材料厂人士提及下游采购订单已有恢复迹象。
光大证券研报认为，5月份排产数据略有好转，预计在政策刺激下，新能源汽车消费将有所起色。随着传统旺季的来临，目前锂价已企稳回升，锂电产业链去库存也将阶段性完成，板块有望回暖，反弹过程中可优先选择具有优质客户与产能优势的龙头企业。
多只锂电池概念龙头大回撤
证券时报·数据宝统计，截至今日收盘，锂电池概念股合计A股市值4万亿元。今年以来，这些概念股平均下跌5.07%，跑输同期上证指数12个百分点以上。利元亨、中科电气、维科技术、鹏辉能源、天奈科技等5只概念股年内跌幅超30%。
今年一季度，在碳酸锂价格下跌的背景下，锂电池概念股整体业绩下滑明显。数据宝统计，近六成概念股2023年一季度净利润亏损或者同比下滑。德方纳米、孚能科技、光华科技、欣旺达、中科电气等亏损超亿元。
以德方纳米为例，该公司是锂电正极材料龙头之一，2021年-2022年凭借行业高景气，公司营收和净利润高速增长，2022年净利润达到23.8亿元。2022年7月份，公司股价达到历史高点427.03元/股（前复权），上市以来（不含首日）最大涨幅一度超过26倍。到了今年一季度，由于终端电动车和储能需求放缓叠加电池厂去库，一季度存货跌价损失8.1亿元，公司净利润急转直下，亏损7.17亿元。4月28日盘中，该股创下近一年来新低，最新收盘价与历史高点相比，回撤幅度达到58.07%。
从估值水平来看，当前锂电池指数最新市盈率19.81倍，十年来分位点值为0.83%，处于历史底部区间。不少锂电池龙头概念股市盈率低于行业水平。
数据宝统计，锂电池概念股中，市盈率低于20倍的有32只。天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、雅化集团、天华新能等细分龙头股市盈率不到10倍。5月以来按照区间成交均价计算，北上资金增持超亿元的仅3只，分别是天齐锂业、中材科技、杉杉股份。
上述32只市盈率较低的锂电概念股中，最受机构青睐的是当升科技，共31家机构给予该股积极型评级。其次是天赐材料、中材科技、赣锋锂业、天齐锂业等。按照5家以上机构一致预测，今年、明年净利润增速均有望超20%的仅5只，分别是中矿资源、厦门钨业、横店东磁、天能股份、鼎胜新材。
（文章来源：证券时报）
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